10月15日，现货黄金开盘1379.20美元，收盘1368.00美元，最高1384.60美元，最低1362.20美元，显著收低。

10月15日北京时间20:30，美国发布9月CPI与零售销售数据。美国9月CPI为年比1.1%，环比0.1%，而市场预期为环比0.2%。美国9月核心CPI“anemic（贫血）”，美国联储的担忧是经济不要再度滑入通货紧缩。美国9月零售销售环比增加0.6%，市场预期为0.5%。黄金价格自上述数据发布后急速下挫，技术性压力是主导 – 黄金超买，RSI超过70，但是这种回调更像是逢低买入的机会。

10月15日当周，纽约商品期货交易所Comex分部的黄金期货投机商净多头头寸从前周的259620个合约下降至255874个合约。黄金多头有所回撤。10月15日SPDR黄金信托的人持仓量也比前日下降2.43吨至1301.91吨。

来源：美国商品期货交易委员会

美国现在担心陷入“流动性陷阱（liquidity trap）”，意思是美国撒钞票的经济刺激不能有效推升复苏。这个问题，笔者以前曾谈到过 – 美国联储的资产负债表在雷曼兄弟倒台后在几个月内翻了一番，从9000亿达到2万亿美元。但是，美国的货币乘数却从接近10倍下跌到4倍多一些，同期中国的货币乘数为17倍。目前美国的货币乘数仍是历史最低水平。央行印的钞票停滞在银行金融体系没有流通至经济体系中需要的地方。这就是“流动性陷阱”。要解决该问题，钱必须抵达能有效复苏经济的地方，包括中小企业。中小企业一向是就业的主力军。但前提是这些企业真正能实现经济增长。

除此之外，还有一个办法就是再刺激，也即QE2，新一轮定量宽松。美国联储主席伯南克近日在波士顿说，美国通胀太低而失业率太高，更多经济刺激是有必要的。美国还是要印更多钞票。所以，10月15日黄金的下跌不是趋势，而是上涨过程中健康的回调。黄金还在酝酿新的征程。